摘要：金融市场是一种务虚的市场。而基金以基为促，基民则以机为期。
因此，基金经理的激励的根本点在于项目研究的正确性。
基金经理激励设计，在于知道基金靠什么赚钱
一、先搞清楚基金靠什么赚钱。
很多年前，为了盘活资金，用好资金，z府曾经鼓励民间借贷。按道理，良性的借贷可以让资金实现更好的流通。从而促使经济更好运行。
但很多人从鼓励民间借贷，从当时的铁公基建设中发现了商机。从而形成了一大批的小贷公司。
他们疯狂的向民间宣传项目建设，锁定效益，鼓励投资，这边收取管理费，那边收取利息，有的还在中间穿取提成。
这本来都是正常的操作。按道理，没有问题。
但不好的是有人为了利益就忽视了风险。
无论投资者情况，养老的钱也好，借的钱也好，总之聚在手里就成。
只是希望是美好的，现实是残酷的。
所有的一切，都随着社会发展的放缓，而掀开了面纱。各种项目的利润美好，其实大多数只是梦幻泡影。最后伤人伤己。所以很多小贷公司最后都成了非法集资，很多曾经的富豪老板也锒铛入狱，但投资人的债权还却在。
因此，有人跳楼，有人抑郁，有人忘却，有人再战。到处上演悲欢离合。
所谓国之经济一片哀鸿，就连城中的汽车喇叭都没有以前响了（实际是城里管控鸣笛）。
而这样的小贷公司操作模式，其实与基金公司操作模式差不多。
区别在于基金公司更加官方。其行为没有那么疯狂。
而其收拢资金的方式，其实与股票的性质基本相同。当然私募基金同样很官方，只是不公开，而对象特定，并严格规定不得向不合适的人或企进行募集资金。
一支基金，其实就如一支股票。
只不过这支基金是基金公司的研究员，基金经理等专业经济金融行业的高才，进行过一定的研究分析。显得其较为稳定，其风险相对股票更小。不易让基民陷入水深火热之中。
但基金公司的收益与小贷公司的原理是差不多的。只是小贷公司融合了公募与私募的模式。
公募的收入都是如申购、赎回等的手续费、服务费等管理费用。而私募基金则会加上基金投资盈利收入中的分成。
这样的公私区别只是在于公募只投非实体的股票、债券等，而私募因为方向特定可以投向实体。
而这就让我们明白，基金公司其实就是一中介平台而已。
公司选定而公示的基金——基民觉得好，所以，通过公司来投资该基金所所代表的项目股票或者企业——但你来获得赚钱机会我是要收费的，你要退出去，我也是要收费的，而日常基金管理，我可能也是要收服务费的。（而如果是私募的这份定向投资盈利了，我是要分成的。）
这是否与以前的民间小贷公司差不多？
二、基金经理如何为基金公司创造盈收？
从上一点我们可以看出，基金公司最主要的收益点在哪里？
基金只是他们通过研究项目后觉得不错，所以特为基民制造的诱饵。
而只有基民投入的资金更多，申购，赎回的次数更多，他们收取的申购、赎回手续费，日常管理费，还有投资后的收益提成才更多。
主要是不为亏损负责。因为基金公司受证券相差法规规定就不能说一定盈利。
所以，基民是风险自负。但各种你想一种盈利的机会，那么各种费用就无论你是否盈利都一定要付。
因此，我们可以看到，其实基金经理的激励方式，就需要将基金经理的工作行为结果，与基金额度，参与基民数，流动频率，项目收益等联系起来。
而事实上，如果不看短期，看长期，从长远看，要想不断提升基金公司的收益，就要不断的提升基民数量、基金总量，基金活性。而这其实就要与基金项目的盈利性相关。
即：
你这个基金公司销售的基金项目绝大多数都能给基民投资者带来盈收。那么他们自然会源源不断的投入钱来购买基金。
而由于你良好盈利口碑，导致你研究制定的每一支基金都可以获得基民的追捧。自然可以增加平缓的赎回与新款的申购。
那么，基金公司的钱就来了。
所以，要想激励基金经理，如果只是将他们的薪酬与管理费用相关联，那么他们的关注点将胡老师说的规模上。从而少了对项目的研究，使基金投资的风险加大。而风险的增加，亏损的变多，基民就会慢慢转去其他基金公司，甚至退出不再回来。这样就会陷入以往小贷公司那么短视于短期盈利的无良行为。
这也是今天的基金再不复曾经的火红，反不如股票整体市场的稳定的原因。
因此，要保持基金公司的收益稳定或者持续增加。需要研究找到各种优质的证券或者项目，来制定基金产品。以此源源不断吸引基民参与投资。
因此，将基金经理的收益按薪酬的双因素理论来分作两部分，是完全可以的。
那就是以管理费等的提成方式获得薪酬的保健部分。再以基金的投资收益情况作主要的绩效激励。
其薪酬为：
保健部分（底薪 动态平缓的管理性费用提成） 激励部分（幅度较大的项目投资收益率）
◆前者虽然是保健部分，但也是动态的，只是其提成比例较小。底薪为动态底薪，与基金额度，参与基民数，流动频率有关。可以设定目标比率。同时管理性费用提成比例同样小幅设置。
◆后者属激励部分，可为奖励或者提成，幅度要较大。与制定的基金项目主体的收益趋势研究结果相关。正向奖励并提成。负向在有设定绩效工资的情况下，则为罚（没有设定绩效工资也可为罚，罚保健部分）。
这样，基金的涨，会使保健部分增加。但基金的涨势虽然大多数时候代表项目主体经营良好。但有时也不能代表项目主体经营良好（毕竟很多基民也是冲动型的，根本不研究基金项目主体）
而基金项目主体若经营不良发展趋势不好，基金跌，则表示研究失误，则罚。同样代表基民亏。
因此，基金经理的激励部分最好与基金项目主体企业的经营收益相关，而不是与基金的涨跌相关。因此经营好了，收益高了，其会宣传，基民自会投向该基金。从而增加其他收益项目。
小结：
金融市场是一种务虚的市场。而基金以基为促，基民则以机为期。
因此，基金经理的激励的根本点在于项目研究的正确性。
查看未读消息
查看最新消息
5楼 大脸猫26254
确实能看出基金经理与基金公司之间的激励内容在。
4楼 骑士1886
感谢老师的分享，一般不接触基金，学习到了。
3楼
学习了，感谢分享。
从现象看本质，案例科普了我这个投资小白，果断收藏，供再次研读。
2楼 遇春23609
看了很多老师的分享，总是似是而非。看到阿东老师这里，就懂了。原来是这么回事。无非是对症激励而已。
1楼 betty98157
最靠谱的分享。毕竟，本是一个职位，一个为企业盈利的岗位，自然其激励设计要与为企业盈利相关。而长效与短期自然是不同的。感谢分享。虽然看似不专业，但却很靠谱的阿东老师。